La década de los 70's fue una época de gran dinamismo para América Latina. El crecimiento promedio del PIB fue del 6%, los flujos de capital externo, en especial los créditos, ayudaron a que las economías de la región invirtieran recursos en grandes proyectos industriales y de infraestructura, los cuales fueron liderados por el sector público.Con el alto crecimiento, se dio un efecto colateral de un alto endeudamiento, que resultó insostenible, como en la década de los 80's.
En este nuevo milenio existe mayor énfasis en la participación del sector privado y mayor preocupación por la sotenibilidad de las cuentas públicas. En los últimos años el crecimiento del PIB apenas llegó al 1.2% y esto se debe a la caída de la inversión como porcentaje del producto.
NATURALEZA DE LA INVERSIÓN
La producción de bienes y servicios requiere de los insumos trabajo, capital y tecnología. La inversión es aquella parte de la producción que se utiliza para mantener o aumentar el gasto de capital en la economía.
Existen diferentes formas de inversión: inversión en activos fijos, esto mide lo que gastan las empresas en la planta (fábrica) y equipos (maquinarias y vehículos), la inversión en estructuras residenciales que es lo que se gasta para mantener las viviendas existentes y como producir nuevas y la inversión en existencias o inventarios que mide el cambio en la dotación de materias primas, productos semiterminados y bienes terminados que todavía no se han venido al comprador final durante cierto periodo.
OTRAS FORMAS DE INVERSIÓN
Hay otras maneras de gastar en bienes durables, que aumentan la capacidad productiva futura de la economía. Los bienes de consumo durable, como automóviles, refrigeradores y lavadoras, que representan servicios de consumo que van a subsitir por varios periodos.
También se hace mención de los tipos de capital tales como capital reproducible se aumenta a mayor producción. El capital no reproducible ya que no es posible aumentarlos por la vía de producir más.
Una fuerza de trabajo bien entrenada implica un tipo de capitla humano ya que la capacitación de los trabajadores aumenta la capacidad productiva de la fuerza laboral.
Cuando se mide la inversión, se tiene que distinguir entre inversión bruta e inversión neta, la primera es el gasto total en bienes de capital, mientras que la inversión neta es igual a la variación del stock de capital de un año a otro. La diferencia entre ambas es la depreciación del stock de capital, es decir, el monto en que el capital existentese gasta durante un año determinado.
PATRONES DE INVERSIÓN
El consumidor en general desea suavisar su consumo a través del tiempo, es decir, contar con un patrón de consumo estable.
DETERMINANTES DE LA INVERSIÓN
Una regularidad empírica muy interesante, es que en el corto plazo la inversión responda a la tasa de crecimiento del país. Cuando el crecimiento se acelera, la inversión aumenta y cuando se desacelera la inversión disminuye. Altas tasas de de crecimiento del PIB por lo general se interpretan como un signo de prosperidad futura.
Otro factor central en las decisiones de inversión es la comparación entre el costo de capital, que se relaciona con la tasa de interés y la rentabilidad del proyecto. Cuando la tasa de interés cae, es conveniente invertir más, porque el costo de financiar la inversión es menor. Como ejemplo podemos mencionar, un aumento en el crédito tributario aumentaría el retorno privado de la inversión.
Cuando a una empresa se le raciona el crédito, la inversión depende no sólo de la tasa de interés y la rentabilidad del proyecto, sino también del flujo de caja de la empresa, esto es mejor conocido como racionamiento de crédito. Esto se da cuando el gobierno establece un techo a la tasa de interés, poniéndola por debajo del equilibrio de mercado, y cuando las instituciones de crédito no logran evaluar con precisión los riesgos de prestar dinero a ciertos deudores.
